行業點評
行業：
燃料電池客車再登榜首。2022年工信部第3批新能源車型推薦目錄，其中9家系統企業為13款FCV配套，上榜FCV同比降低7%；其中客車5款；物流車數量有所上升，為3款。
系統高功率化趨勢符合氫能中長期規劃要求。2022年第3批次上榜的高功率系統占比76%，遠高于去年同期，結合3月國家發改委發布的《氫能中長期規劃》中對FCV在高功率車型的使用導向，趨勢符合規劃要求；今年第3批次中燃料電池系統功率最高為125kW的乘龍牌重卡，配套系統商為天津新氫動力。
車輛續駛里程符合商用車應用場景定位。2022年第3批推薦目錄FCV續駛里程主要分布于400——500km區間；續駛里程600km及以上的車型均為城市客車；最高續駛里程為894km，為金旅牌城市客車，系統商為捷氫科技；符合FCV當下長途運輸、特定路線運輸的定位。
公司：
工程機械企業入局FCV市場，FCV應用場景增多。2022年第3批目錄中，中聯重科（工程機械企業）與金龍聯合上榜數量并列第一，均為3款，占比30%；其次為慶鈴汽車和南京金龍（2款，15%）；其余系統均只上榜1款。
外企系統上榜，國內燃料電池市場競爭或將加劇。第3批目錄，清極能源上榜數量最多，為3款，占比23%；其次為博世汽車（外企）和捷氫科技（均為2款，20%），博世汽車作為海外燃料電池生產企業，在國內新能源推薦車型目錄上榜，表明國內燃料電池市場化進程逐步加快，也將預示國內燃料電池市場競爭或將加��；其余系統商均只上榜1款，其中中汽創智首次上榜。
投資建議
2022年將是氫能及燃料電池行業的爆發元年，我們建議關注市場空間較大、業績增幅明顯的制氫環節，首推具備地理位置優勢及資源優勢的九豐能源；其次建議關注政策力度較大的廣東地區相關公司，如美錦能源、雄韜股份。
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